Különösebb izgalmakat nem hozott a Magyar Nemzeti Bank (MNB) döntéshozó testületének tegnapi kamatdöntő ülése, a monetáris tanács 0,9 százalékon hagyta az alapkamatot, és egyéb eszközeinél sem változtatott a feltételeken. Iránymutató közleményében a tanács újból szerepeltette a piac által jól ismert kitételt, miszerint amennyiben az infláció tartósan elmarad az inflációs céltól, a tanács kész a monetáris kondíciók további lazítására nem hagyományos, célzott eszközök alkalmazásával.
Ürmössy Gergely, az Erste Bank vezető elemzője szerint a júniusi kamatdöntés már izgalmasabb lehet, akkor dönt a tanács a három hónapos jegybanki betét mennyiségi korlátozásáról. – Várakozásunk szerint szeptember végéig felére csökkenti a betétbe elhelyezhető likviditás mennyiségét, az év végére pedig akár teljesen meg is szűnhet a három hónapos betét – írta értékelésében.
A jegybank az irányadó eszköz keretében befogadott összegek piacra terelését követően a bankközi kamatok piacán is beavatkozott, így sok piaci szereplő szerint mostanra ez a ráta az irányadó a magyar gazdaságban. A jelenlegi kamatszint, amely a jegybanki eszközhasználat miatt a gyakorlatban nem is 0,9, hanem a Bubort (Budapesti bankközi forinthitel-kamatláb) nézve inkább 0,15 százalék, megfelel a régiós irányzatoknak.
Szlovákiában, az eurózóna tagjaként 0 százalék a kamat, Csehországban 0,05 százalék. A többi visegrádi országhoz mérten a hazai alapkamat ugyancsak alacsonynak mondható, Romániában 1,75 százalékos a szint, a térség legnagyobb gazdaságában, Lengyelországban pedig másfél százalék.
Magyarország és a térség monetáris politikájára a közeljövőben legnagyobb hatással a nagy nemzetközi jegybankok döntései lehetnek. Ilyen az amerikai központi bank szerepét ellátó Federal Reserve már beindult kamatemelési ciklusa, illetve az Európai Központi Bank gazdaságélénkítő költésének fokozatos megszüntetése. Miután több elemző úgy látja, hogy az MNB akár a 4 százalék körüli, vagyis a tűréssávjának felső értékét közelítő inflációs rátával szemben sem emelne különösebb kifogást, akár 2019-ig is megmaradhat a mostani historikusan alacsony kamatszint.