Holnap tart utoljára kamatdöntő ülést az idén a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa. A piaci várakozások és a korábbi kommunikáció alapján meglepetésre nem kell számítani: marad a mostani rekordalacsony 1,35 százalékos alapkamat. Sokkal érdekesebbnek ígérkezik, hogy milyen egyéb likviditásnövelő intézkedésekkel áll elő az MNB. A várakozásoknak az az alapja, hogy a héten a korábbinál minden bizonnyal alacsonyabb növekedési előrejelzést publikál a jegybank, és egyúttal átszabja meglévő, nem konvencionális eszköztárát, amelyre a legutóbbi kamatdöntés jegyzőkönyve szerint a tanácstagok amúgy is hatékonyabb beavatkozási lehetőségként tekintenek, mint a kamatváltoztatásra. Bár nem tudható, konkrétan mire lehet számítani, Ambrus Gábor, a Royal Bank of Scotland elemzője szerint az MNB célja a likviditásnövelés, így – az eddigi lépéseket követve – még több banki pénzt igyekszik majd kitessékelni a jegybanki eszközökből. Reményei szerint ezt a pénzintézetek hitelezésre vagy legrosszabb esetben is állampapír-vásárlásra fordítják.
A héten nem csak a Magyar Nemzeti Bank kamatdöntő ülését és gazdasági előrejelzését várhatják a piaci szereplők. Szerdán az amerikai központi bank szerepét betöltő Fed kap majd nagyobb figyelmet, amely több szakértő szerint meglépi a régóta várt kamatemelést – áll az Akcenta CZ legutóbbi devizapiaci elemzésében. Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője szerint nagyjából nyolcvanszázalékos bizonyossággal már beárazódott az amerikai kamatemelés, ennek önmagában nem lesz jelentős hatása, viszont most derül ki az is, hogy az Egyesült Államok döntéshozói milyen kamatpolitikát kívánnak követni a jövőben.
– Elképzelhető az is, hogy a Fed nem emel, ami a dollár gyengülését eredményezné, a forintot pedig erősítheti – utalt a kevésbé valószínű forgatókönyvre Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzője. A forint kereskedésében mindez már a múlt héten is meglátszott. Ahogy arra az Akcenta CZ emlékeztetett, a forint csütörtökön a nap végi 317,4-es szintjével elérte július óta leggyengébb szintjét az euróval szemben. Azonban az elemzői vélemények alapján a héten várható Fed-fordulat nem feltétlenül veszélyezteti az MNB stabilitási céljait. Németh szerint a 320 forint feletti euróárfolyam azonban már kényelmetlen lehet az államadósság csökkentése szempontjából, mivel még mindig jelentős arányban devizában van az adósságunk.